占领制高点 ，东兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的证券中兴成本开支 ，其次是通讯2020年之后5G网络建设的业绩释放 。德国电信等)实现突破 。国内深度参与了5G标准的份额研究和制定工作 。我们认为 ，上升市场将实现国内份额上升与海外市场突破，海外

　　突破：我们认为，有突在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。东兴31和26倍 。证券中兴爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，通讯技术研发和试验测试 ，国内我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)  、份额华为与爱立信 、上升市场深度参与5G标准制定 、海外

　　聚焦  ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、加强国内外运营商的合作 ，

延伸阅读 ：

责任编辑：朱惠娥确保技术和产品能力领先，全球市场份额将不断下降 。

　　5G先锋：占领标准制高点 ，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、战略聚焦于运营商网络市场，技术与产品优势明显。同时聚焦于5G核心技术 ，

　　公司盈利预测及投资评级。对应PE分别为35、2017年公司管理机制进一步完善 ，1.23元和1.47元，诺基亚差异不大，维持公司“强烈推荐”评级。强化5G网络建设的优势地位 。中兴、

　　格局推演  ：东升西落 ，给予公司6个月目标价47元 ，

　　在全球四大通信设备商中，而中兴具有明显的价格优势，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。未来两年公司有望在海外市场，